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Derivative BREAKING DOWN Derivat Ursprünglich wurden Derivate verwendet, um ausgewogene Wechselkurse für international gehandelte Waren zu gewährleisten. Mit unterschiedlichen Werten verschiedener nationaler Währungen. Internationale Händler brauchten ein System der Bilanzierung dieser Unterschiede. Heutzutage basieren die Derivate auf einer Vielzahl von Transaktionen und haben viel mehr Verwendungen. Es gibt sogar Ableitungen auf der Grundlage von Wetterdaten. Wie die Menge an Regen oder die Anzahl der sonnigen Tage in einer bestimmten Region. Weil ein Derivat eine Kategorie von Sicherheit ist und nicht eine bestimmte Art, gibt es verschiedene Arten von Derivaten in Existenz. Als solche haben Derivate auch eine Vielzahl von Funktionen und Anwendungen, basierend auf der Art des Derivats. Für die Absicherung können bestimmte Arten von Derivaten verwendet werden. Oder gegen das Risiko eines Vermögenswertes versichern. Derivate können auch für die Spekulation in Wetten auf den zukünftigen Preis eines Vermögenswerts oder bei der Umgehung von Wechselkursproblemen verwendet werden. Zum Beispiel würde ein europäischer Investor, der Aktien einer amerikanischen Gesellschaft von einer amerikanischen Börse kauft (unter Verwendung von US-Dollar, um dies zu tun) dem Wechselkursrisiko ausgesetzt sein, während er diesen Bestand hält. Um dieses Risiko abzusichern, könnte der Anleger Devisentermingeschäfte erwerben, um einen bestimmten Wechselkurs für den zukünftigen Aktienverkauf und die Währungsumrechnung wieder in Euro einzusperren. Darüber hinaus zeichnen sich viele Derivate durch eine hohe Hebelwirkung aus. Gemeinsame Formulare von Derivative Futures-Kontrakte sind eine der häufigsten Arten von Derivaten. Ein Futures-Kontrakt (oder einfach Futures umgangssprachlich) ist eine Vereinbarung zwischen zwei Parteien für den Verkauf eines Vermögenswertes zu einem vereinbarten Preis. Man würde in der Regel einen Futures-Kontrakt zur Absicherung gegen Risiko während eines bestimmten Zeitraums verwenden. Nehmen wir zum Beispiel an, dass Diana am 31. Juli 2014 zehntausend Aktien der Wal-Mart (WMT) Aktie besaß, die dann mit 73,58 je Aktie bewertet wurden. Angst, dass der Wert ihrer Aktien sinken würde, entschied Diana, dass sie einen Futures-Vertrag vereinbaren wollte, um den Wert ihrer Aktie zu schützen. Jerry, ein Spekulant, der einen Anstieg des Wertes von Wal-Mart-Aktien voraussagt, stimmt einem Futures-Vertrag mit Diana zu und diktiert, dass in einem Jahr Jerry Dianas zehntausend Wal-Mart-Aktien zu ihrem aktuellen Wert von 73,58 kaufen wird. Der Futures-Kontrakt kann zum Teil als eine Wette zwischen den beiden Parteien betrachtet werden. Wenn der Wert der Dianas-Aktie sinkt, ist ihre Investition geschützt, weil Jerry sich darauf geeinigt hat, sie bei ihrem Wert von Juli 2014 zu kaufen, und wenn der Wert der Aktie steigt, verdient Jerry einen größeren Wert auf dem Aktienbestand, da er die Preise für Juli 2014 bezahlt Aktien im Juli 2015. Ein Jahr später, 31. Juli rollt herum und Wal-Mart wird auf 71,98 pro Aktie geschätzt. Diana hat dann von dem Futures-Kontrakt profitiert, was 1,60 pro Aktie macht, als sie hätte, wenn sie einfach bis Juli 2015 gewartet hätte, um ihre Bestände zu verkaufen. Während dies nicht so viel aussehen mag, ergibt sich dieser Unterschied von 1,60 pro Aktie bei einer Betrachtung der zehntausend Aktien, die Diana verkauft hat, auf einen Unterschied von 16.000. Jerry hingegen hat sich schlecht gehandelt und eine beträchtliche Summe verloren. Forward-Kontrakte sind eine weitere wichtige Art von Derivat ähnlich wie Futures-Kontrakte, wobei der wesentliche Unterschied darin besteht, dass im Gegensatz zu Futures, Terminkontrakte (oder Forwards) nicht am Börsenhandel gehandelt werden, sondern nur im Freiverkehr gehandelt werden. Swaps sind eine andere Art von Derivat. Ein Swap ist meistens ein Vertrag zwischen zwei Parteien, die sich verpflichten, Darlehensbedingungen zu handeln. Man könnte einen Zinsswap verwenden, um von einem variablen Zinsdarlehen auf einen festen Zinskredit zu wechseln, oder umgekehrt. Wenn jemand mit einem variablen Zinssatz Darlehen versuchen, zusätzliche Finanzierung zu sichern, könnte ein Kreditgeber ihn oder ihr ein Darlehen wegen der unsicheren zukünftigen Lagerung der variablen Zinssätze auf die Einzelpersonen Fähigkeit, Schulden zurückzuzahlen leugnen. Vielleicht fürchtend, dass das Individuum standardmäßig ausfällt. Aus diesem Grund könnte er oder sie versuchen, ihre variable Zinssatz Darlehen mit jemand anderem, die ein Darlehen mit einem festen Zinssatz, der sonst ähnlich ist zu wechseln. Obwohl die Darlehen in den ursprünglichen Inhabern Namen bleiben wird, verpflichtet der Vertrag, dass jede Partei Zahlungen an die anderen Darlehen zu einem gegenseitig vereinbarten Satz zu machen. Doch das kann riskant sein, denn wenn eine Partei in Zahlungsverzug gerät oder in Konkurs geht. Der andere wird wieder in ihr ursprüngliches Darlehen gezwungen werden. Swaps können mit Zinssätzen, Währungen oder Rohstoffen hergestellt werden. Optionen sind eine weitere gemeinsame Form des Derivats. Eine Option ähnelt einem Futures-Kontrakt, da es sich um eine Vereinbarung zwischen zwei Parteien handelt, die die Möglichkeit haben, eine Sicherheit von oder an die andere Partei zu einem vorgegebenen zukünftigen Zeitpunkt zu kaufen oder zu verkaufen. Dennoch ist der entscheidende Unterschied zwischen Optionen und Futures, dass mit einer Option der Käufer oder Verkäufer ist nicht verpflichtet, die Transaktion zu machen, wenn er oder sie beschließt nicht, daher die Namensoption. Der Austausch selbst ist letztlich optional. Wie bei Futures können Optionen zur Absicherung der Verkäuferbestände gegen einen Preissenkung verwendet werden und dem Käufer eine Chance für einen finanziellen Gewinn durch Spekulationen bieten. Eine Option kann kurz oder lang sein. Sowie einen Anruf oder Put. Ein Kreditderivat ist noch eine andere Form des Derivats. Diese Art von Derivat ist ein Darlehen an einen Spekulanten verkauft mit einem Abschlag auf seinen wahren Wert. Obwohl die ursprüngliche Kreditgeber verkauft das Darlehen zu einem reduzierten Preis, und wird daher sehen, eine niedrigere Rückkehr. Bei der Veräußerung des Darlehens der Kreditgeber wird die meisten der Hauptstadt aus dem Darlehen wieder und kann dann das Geld verwenden, um ein neues und (idealer) rentableres Darlehen zu geben. Wenn zum Beispiel ein Kreditgeber ein Darlehen ausgestellt und anschließend hatte die Möglichkeit, in einem anderen Darlehen mit mehr rentabel Begriffe zu engagieren, könnte der Kreditgeber wählen, um die ursprüngliche Darlehen an einen Spekulanten zu verkaufen, um die rentableren Darlehen zu finanzieren. Auf diese Weise tauschen Kreditderivate bescheidene Renditen für geringere Risiken und höhere Liquidität aus. Eine andere Form des Derivats ist eine Hypothek-gesicherte Sicherheit. Die eine breite Kategorie von Derivaten ist, die einfach durch die Tatsache definiert ist, dass die dem Derivat zugrunde liegenden Vermögenswerte Hypotheken sind. Einschränkungen von Derivaten Wie bereits erwähnt, ist das Derivat eine breite Kategorie von Sicherheit, so dass die Verwendung von Derivaten bei der Festlegung von finanziellen Entscheidungen variiert je nach Art der Ableitung in Frage. Im Allgemeinen ist der Schlüssel zu einer soliden Investition, die mit dem Derivat verbundenen Risiken wie die Gegenpartei, die zugrunde liegenden Vermögenswerte, vollständig zu verstehen. Preis und Verfall. Die Verwendung eines Derivats ist nur dann sinnvoll, wenn der Anleger sich der Risiken bewusst ist und die Auswirkungen der Investition in eine Portfoliostrategie versteht. Derivate 101 Die Investition ist in den vergangenen Jahrzehnten viel komplizierter geworden, da verschiedene Arten von Derivaten geschaffen werden. Aber wenn man darüber nachdenkt, ist der Einsatz von Derivaten schon seit langer Zeit, vor allem in der Landwirtschaft. Eine Partei stimmt zu, eine gute zu verkaufen und eine andere Partei stimmt zu, sie zu einem bestimmten Preis zu einem bestimmten Datum zu kaufen. Bevor diese Vereinbarung in einem organisierten Markt auftrat, wurde das Tauschhandel von Waren und Dienstleistungen über einen Händedruck durchgeführt. Die Art der Investition, die es Einzelpersonen ermöglicht, die Option auf eine Sicherheit zu kaufen oder zu verkaufen, wird als Derivat bezeichnet. Derivate sind Arten von Anlagen, bei denen der Anleger nicht den zugrunde liegenden Vermögenswert besitzt. Aber er oder sie macht eine Wette auf die Richtung der Preisbewegung des zugrunde liegenden Vermögenswertes über eine Vereinbarung mit einer anderen Partei. Es gibt viele verschiedene Arten von Derivaten, einschließlich Optionen, Swaps. Futures und Terminkontrakte. Derivate haben zahlreiche Verwendungen sowie verschiedene damit verbundene Risiken. Aber sind in der Regel als eine alternative Möglichkeit zur Teilnahme am Markt. Eine schnelle Überprüfung der Begriffe Derivate sind schwer zu verstehen, zum Teil weil sie eine einzigartige Sprache haben. Zum Beispiel haben viele Instrumente eine Gegenpartei. Wer ist verantwortlich für die andere Seite des Handels. Jedes Derivat hat einen zugrunde liegenden Vermögenswert, für den er seine Preis-, Risiko - und Grundstruktur stützt. Das wahrgenommene Risiko des zugrunde liegenden Vermögenswertes beeinflusst das wahrgenommene Risiko des Derivats. Pricing ist auch eine ziemlich komplizierte Variable. Die Preisbildung des Derivats kann einen Ausübungspreis aufweisen. Das ist der Preis, an dem es ausgeübt werden kann. Bei der Verweisung auf festverzinsliche Derivate kann es auch einen Call-Preis geben, bei dem ein Emittent ein Wertpapier umwandeln kann. Schließlich gibt es verschiedene Positionen, die ein Investor nehmen kann: eine lange Position bedeutet, dass Sie der Käufer sind und eine kurze Position bedeutet, dass Sie der Verkäufer sind. Wie die Derivate in ein Portfolio passen können Anleger verwenden in der Regel aus drei Gründen Derivate: um eine Position abzusichern, die Hebelwirkung zu erhöhen oder auf einer Vermögensbewegung zu spekulieren. Hedging eine Position ist in der Regel getan, um zu schützen oder zu versichern das Risiko eines Vermögenswertes. Zum Beispiel, wenn Sie Aktien einer Aktie besitzen und Sie gegen die Chance schützen wollen, dass der Aktienpreis fallen wird, dann können Sie eine Put-Option kaufen. In diesem Fall, wenn der Aktienkurs steigt Sie gewinnen, weil Sie die Aktien besitzen und wenn der Aktienkurs fällt, erhalten Sie, weil Sie die Put-Option besitzen. Der potenzielle Verlust aus der Sicherung wird mit der Optionsposition abgesichert. Die Hebelwirkung kann durch die Verwendung von Derivaten stark verbessert werden. Derivate, speziell Optionen sind am wertvollsten in volatilen Märkten. Wenn sich der Kurs des zugrunde liegenden Vermögenswertes in einer günstigen Richtung deutlich bewegt, wird die Bewegung der Option vergrößert. Viele Investoren sehen den VIX (Chicago Board Options Exchange Volatility Index) an, der die Volatilität der SampP 500 Index Optionen misst. Hohe Volatilität erhöht den Wert von Puts und Anrufen. Spekulationen ist eine Technik, wenn Investoren auf den zukünftigen Preis des Vermögenswertes setzen. Weil Optionen den Anlegern die Möglichkeit bieten, ihre Positionen zu nutzen, können große spekulative Stücke zu niedrigen Kosten ausgeführt werden. Derivate können auf zwei Arten gekauft oder verkauft werden. Einige werden im Freiverkehr gehandelt (OTC), während andere an einer Börse gehandelt werden. OTC-Derivate sind Verträge, die privat zwischen Parteien wie Swap-Vereinbarungen getroffen werden. Dieser Markt ist der größere der beiden Märkte und ist nicht geregelt. Derivate, die an einer Börse handeln, sind standardisierte Verträge. Der größte Unterschied zwischen den beiden Märkten besteht darin, dass bei OTC-Verträgen ein Kontrahentenrisiko besteht, da die Verträge privat zwischen den Parteien getätigt und unreguliert sind, während die Devisenderivate aufgrund der als Vermittler handelnden Clearingstelle nicht diesem Risiko unterliegen. Es gibt drei grundlegende Arten von Verträgen - Optionen, Swaps und Futures Forward Kontrakte - mit Variationen von jedem. Optionen sind Verträge, die das Recht geben, aber nicht die Verpflichtung, einen Vermögenswert zu kaufen oder zu verkaufen. Anleger werden in der Regel Optionskontrakte verwenden, wenn sie nicht riskieren wollen, eine Position im Vermögenswert zu verlassen, aber sie wollen ihre Exposition im Falle einer großen Bewegung im Preis des zugrunde liegenden Vermögenswertes erhöhen. Es gibt viele verschiedene Optionen Trades, die ein Investor beschäftigen kann, aber die häufigsten sind: Long Call - Wenn Sie glauben, dass ein Aktienpreis steigt, werden Sie das Recht (lang) kaufen, um den Bestand zu kaufen (rufen). Als Long-Call-Inhaber ist die Auszahlung positiv, wenn der Aktienkurs den Ausübungspreis um mehr übersteigt als die Prämie, die für den Anruf gezahlt wird. Long Put - Wenn Sie glauben, dass ein Aktienpreis sinkt, werden Sie das Recht (lang) kaufen, um den Bestand zu verkaufen (setzen). Als der lange Put-Inhaber ist die Auszahlung positiv, wenn der Aktienkurs unter dem Ausübungspreis liegt, um mehr als die Prämie, die für die Put gezahlt wird. Kurzer Anruf - Wenn Sie glauben, dass ein Aktienpreis sinkt, werden Sie einen Anruf verkaufen oder schreiben. Wenn Sie einen Anruf verkaufen, dann hat der Käufer des Anrufs (der lange Anruf) die Kontrolle darüber, ob die Option ausgeübt wird oder nicht. Sie geben die Kontrolle als kurz oder Verkäufer auf. Als Schriftsteller der Aufforderung ist die Auszahlung gleich der Prämie, die der Käufer des Anrufs erhält, wenn der Aktienkurs sinkt, aber wenn die Aktie mehr als der Ausübungspreis plus die Prämie steigt, dann wird der Schriftsteller Geld verlieren. Short Put - Wenn Sie glauben, dass der Aktienpreis steigt, werden Sie verkaufen oder schreiben. Wie der Schriftsteller der Put, ist die Auszahlung gleich der Prämie, die der Käufer des Puts erhalten hat, wenn der Aktienkurs steigt, aber wenn der Aktienkurs unter den Ausübungspreis abzüglich der Prämie fällt, dann wird der Schriftsteller Geld verlieren. Swaps sind Derivate, bei denen Gegenparteien, um Zahlungsströme oder andere Variablen, die mit verschiedenen Anlagen verbunden sind, auszutauschen. Viele Male wird ein Swap auftreten, weil eine Partei einen komparativen Vorteil in einem Bereich hat, wie z. B. Fremdfinanzierungen unter variablen Zinssätzen. Während eine andere Partei mehr als die feste Rate leihen kann. Ein einfacher Vanille-Swap ist ein Begriff, der für die einfachste Variante eines Swaps verwendet wird. Es gibt viele verschiedene Arten von Swaps, aber drei gemeinsame sind: Zinsswaps - Vertragsparteien tauschen einen festen Zinssatz für ein variabel verzinsliches Darlehen aus. Wenn eine Partei einen Festzinsdarlehen hat, aber Verbindlichkeiten hat, die schweben, dann kann diese Partei einen Swap mit einer anderen Partei tätigen und einen festen Zinssatz für einen variablen Zinssatz ausgleichen, um die Verbindlichkeiten zu erfüllen. Zins-Swaps können auch über Optionsstrategien eingegeben werden. Eine Swaption gibt dem Besitzer das Recht, aber nicht die Verpflichtung (wie eine Option), in den Swap einzutreten. Währungsswaps - Eine Partei tauscht Darlehenszahlungen und Kapital in einer Währung für Zahlungen und Kapital in einer anderen Währung aus. Commodity Swaps - Diese Art von Vertrag hat Zahlungen auf der Grundlage des Preises der zugrunde liegenden Ware. Ähnlich wie bei einem Futures-Kontrakt kann ein Hersteller den Preis sicherstellen, dass die Ware verkauft wird und ein Verbraucher den Preis bezahlen kann, der bezahlt wird. Forward und zukünftige Verträge sind Verträge zwischen Parteien zu kaufen oder zu verkaufen ein Vermögenswert in der Zukunft zu einem bestimmten Preis. Diese Verträge werden in der Regel in Bezug auf den Spot oder den heutigen Preis geschrieben. Der Unterschied zwischen dem Spotpreis zum Zeitpunkt der Lieferung und dem voraussichtlichen oder zukünftigen Preis ist der Gewinn oder Verlust durch den Käufer. Diese Verträge werden typischerweise verwendet, um das Risiko abzusichern und zu zukünftigen Preisen zu spekulieren. Vorwärts - und Futures-Kontrakte unterscheiden sich in einiger Weise. Futures sind standardisierte Verträge, die auf Börsen handeln, während Vorwärts Nicht-Standard - und Handels-OTC sind. Die Verbreitung von Strategien und verfügbaren Investitionen hat komplizierte Investitionen. Anleger, die in einem Portfolio Schutz - oder Übernahmerisiken suchen, können eine Strategie einsetzen, um lange oder kurze zugrunde liegende Vermögenswerte zu sein, während sie Derivate einsetzen, um Hebel zu hecken, zu spekulieren oder zu erhöhen. Es gibt einen aufkeimenden Korb von Derivaten zur Auswahl, aber der Schlüssel zu einer soliden Investition ist es, die Risiken - Gegenpartei, zugrunde liegenden Vermögenswert, Preis und Verfall - mit dem Derivat verbunden zu verstehen. Die Verwendung eines Derivats ist nur dann sinnvoll, wenn der Anleger sich der Risiken bewusst ist und die Auswirkungen der Anlage in eine Portfoliostrategie versteht. Ein anfängliches Angebot für ein bankrottes Unternehmen039s Vermögenswerte von einem interessierten Käufer, der von der Konkursgesellschaft gewählt wurde. Von einem Bieterpool aus. Artikel 50 ist eine Verhandlungs - und Vergleichsklausel im EU-Vertrag, in der die für jedes Land zu ergreifenden Maßnahmen umrissen werden. Beta ist ein Maß für die Volatilität oder das systematische Risiko eines Wertpapiers oder eines Portfolios im Vergleich zum Gesamtmarkt. Eine Art von Steuern, die auf Kapitalgewinne von Einzelpersonen und Kapitalgesellschaften angefallen sind. Kapitalgewinne sind die Gewinne, die ein Investor ist. Ein Auftrag, eine Sicherheit bei oder unter einem bestimmten Preis zu erwerben. Ein Kauflimitauftrag erlaubt es Händlern und Anlegern zu spezifizieren. Eine IRS-Regel (Internal Revenue Service), die strafrechtliche Abhebungen von einem IRA-Konto ermöglicht. Die Regel verlangt, dass die Barnyard-Grundlagen der Derivate Wenn Menschen von Aktien, Anleihen oder Schatzwechsel rechnen, können sie in der Regel ein klares Bild in ihren Köpfen, und wahrscheinlich auch einige Beispiele kommen. Wenn das Wort Derivate ist, sind die meisten Menschen glücklich, wenn sie alles andere als einen undeutlichen Nebel beschwören können. Derivate sind in der Regel in den Bereich der fortgeschrittenen oder technischen Investitionen, aber es gibt keinen Grund, warum sie ein Geheimnis für gemeinsame Investoren bleiben sollte. Dieser Artikel wird eine einfache Geschichte von einer fiktiven Farm verwenden, um die Mechanik der Derivate zu erkunden. Die Definitionsderivate sind Finanzprodukte mit Wert, der aus einem zugrunde liegenden Vermögenswert oder einem Vermögenswert resultiert. Diese können Aktien, Schuldenprobleme oder fast alles sein. Ein Derivatwert basiert auf einem Vermögenswert. Aber das Eigentum an einem Derivat bedeutet nicht das Eigentum an dem Vermögenswert. Wir werden uns einige Beispiele anschauen. Die Zukunft der gesunden Hen Farms Gail, der Besitzer von gesunden Hen Farms, ist besorgt über die Volatilität des Hühnermarktes, mit all den sporadischen Berichten über Vogelgrippe, die aus dem Osten kommen. Gail will einen Weg, um ihr Geschäft vor einem anderen Bann von schlechten Nachrichten zu schützen. Gail trifft sich mit einem Investor, der in einen Futures-Vertrag mit ihr eintritt. Der Anleger stimmt zu, 30 pro Vogel zu zahlen, wenn die Vögel in sechs Monaten zur Schlachtung bereit sind, unabhängig vom Marktpreis. Wenn zu diesem Zeitpunkt der Preis über 30 ist, erhält der Investor den Vorteil, wie er oder sie in der Lage sein wird, die Vögel für weniger als Marktkosten zu kaufen und sie auf dem Markt zu einem höheren Preis für einen Gewinn zu verkaufen. Wenn der Preis unter 30 liegt, wird Gail den Vorteil bekommen, weil sie ihre Vögel für mehr als den aktuellen Marktpreis verkaufen kann, oder mehr als das, was sie für die Vögel auf dem freien Markt bekommen würde. Durch den Abschluss eines Futures-Kontrakts. Gail ist vor Preisänderungen auf dem Markt geschützt, da sie einen Preis von 30 pro Vogel eingesperrt hat. Sie kann verlieren, wenn der Preis fliegt bis zu 50 pro Vogel auf eine wütende Kuh Angst, aber sie wird geschützt werden, wenn der Preis fällt auf 10 auf Nachrichten von einem Vogelgrippe-Ausbruch. Durch Absicherung mit einem Futures-Kontrakt. Gail ist in der Lage, sich auf ihr Geschäft zu konzentrieren und ihre Sorge um Preisschwankungen zu beschränken. Gail hat beschlossen, dass seine Zeit, um gesunde Hen Farms auf die nächste Ebene zu nehmen. Sie hat bereits alle kleineren Bauernhöfe in ihrer Nähe erworben und schaut auf ihre eigene Verarbeitungsanlage. Sie versucht, mehr Finanzierung zu bekommen, aber der Kreditgeber. Lenny, lehnt sie ab. Der Grund dafür ist, dass Gail ihre Übernahmen der anderen Betriebe durch ein massives variabel verzinsliches Darlehen finanzierte, und Lenny ist besorgt, dass wenn die Zinsen steigen, Gail nicht in der Lage sein wird, ihre Schulden zu bezahlen. Er erzählt Gail, dass er sie nur leihen wird, wenn sie das Darlehen zu einem Festpreis umwandeln kann. Leider weigern sich ihre anderen Kreditgeber, ihre aktuellen Darlehensbedingungen zu ändern, weil sie hoffen, dass die Zinsen auch zunehmen werden. Gail bekommt einen glücklichen Bruch, wenn sie Sam trifft, der Besitzer einer Kette von Restaurants. Sam hat ein festes Darlehen über die gleiche Größe wie Gails und er will es in ein variabel verzinsliches Darlehen umwandeln, weil er hofft, dass die Zinsen in der Zukunft sinken werden. Aus ähnlichen Gründen, Sams Kreditgeber nicht ändern die Bedingungen des Darlehens. Gail und Sam entscheiden, Kredite zu tauschen. Sie arbeiten einen Deal, in dem Gails Zahlungen in Richtung Sams Darlehen gehen und seine Zahlungen gehen in Richtung Gails Darlehen. Obwohl die Namen auf die Darlehen havent geändert, ihr Vertrag erlaubt ihnen beide, die Art des Darlehens sie wollen. Das ist ein bisschen riskant für beide, denn wenn einer von ihnen standardmäßig oder bankrott geht, wird der andere wieder in sein altes Darlehen geschnappt, was eine Zahlung verlangen kann, für die entweder Gail von Sam unvorbereitet sein kann. Allerdings erlaubt es ihnen, ihre Kredite zu ändern, um ihre individuellen Bedürfnisse zu erfüllen. Kaufen Sie Schulden Lenny, Gails Financier, Ponys up das zusätzliche Kapital zu einem günstigen Zinssatz und Gail geht weg glücklich. Lenny ist auch erfreut, weil sein Geld da draußen eine Rückkehr bekommt, aber er ist auch ein wenig besorgt, dass Sam oder Gail in ihrem Geschäft scheitern können. Um es noch schlimmer zu machen, kommt Lennys Freund Dale zu ihm und bittet um Geld, um seine eigene Filmfirma zu gründen. Lenny weiß, dass Dale eine Menge Sicherheiten hat und dass das Darlehen zu einem höheren Zinssatz wegen der volatileren Natur der Filmindustrie wäre, so dass er sich selbst für die Abgabe aller seiner Hauptstadt an Gail stürzt. Zum Glück für Lenny bieten die Derivate eine weitere Lösung. Lenny spinnt Gails in ein Kreditderivat und verkauft es an einen Spekulanten mit einem Abschlag auf den wahren Wert. Obwohl Lenny die volle Rückkehr auf das Darlehen nicht sieht, bekommt er sein Kapital zurück und kann es wieder an seinen Freund Dale ausgeben. Lenny mag dieses System so sehr, dass er weiterhin seine Kredite als Kreditderivate ausspucken und bescheidene Renditen im Austausch für weniger Ausfallrisiko und mehr Liquidität einnimmt. Jahre später ist gesunde Hen Farms ein öffentlich gehandeltes Unternehmen (das Tickersymbol ist offensichtlich HEN) und ist Amerikas größter Geflügelproduzent. Gail und Sam freuen sich auf den Ruhestand. Im Laufe der Jahre kaufte Sam einige Aktien von HEN. In der Tat hat er mehr als 100.000 in das Unternehmen investiert. Sam wird nervös, weil er sich Sorgen macht, dass ein weiterer Schock, vielleicht ein weiterer Fall von Vogelgrippe, ein riesiges Stück seines Ruhestandes auslöschen könnte. Sam fängt an, jemanden zu suchen, der das Risiko von seinen Schultern nimmt. Lenny, financier extraordinaire und ein aktiver Schriftsteller von Optionen, stimmt ihm zu, ihm eine Hand zu geben. Lenny umreißt einen Deal, in dem Sam Lenny eine Gebühr für das Recht (aber nicht die Verpflichtung) verurteilt, Lenny die HEN-Aktien in einem Jahr zu ihrem aktuellen Preis von 25 pro Aktie zu verkaufen. Wenn die Aktienkurse sinken, schützt Lenny Sam vor dem Verlust seiner Altersvorsorge. Lenny ist OK, weil er die Gebühren gesammelt hat und das Risiko umgehen kann. Dies wird als Put-Option bezeichnet. Aber es kann in umgekehrter Weise getan werden, indem jemand zustimmt, eine Aktie in der Zukunft zu einem festen Preis zu kaufen (genannt Call-Option). Die Bottom Line Gesunde Hen Farms bleibt stabil, bis Sam und Gail beide ihr Geld für den Ruhestand gezogen haben. Lenny profitiert von den Gebühren und seinem boomenden Handel als Finanzier. In dieser idealen Erzählung können Sie sehen, wie Derivate das Risiko (und die begleitenden Belohnungen) aus dem Risiko der Risikosuchenden verschieben können. Obwohl Warren Buffett einmal Derivate finanzielle Massenvernichtungswaffen genannt hat, können Derivate sehr nützliche Werkzeuge sein, vorausgesetzt, sie werden ordnungsgemäß verwendet. Wie alle anderen Finanzinstrumente. Derivate haben ihre eigenen Vor - und Nachteile, aber sie haben auch ein einzigartiges Potenzial, um die Funktionalität des gesamten Finanzsystems zu verbessern. Ein anfängliches Angebot für ein bankrottes Unternehmen039s Vermögenswerte von einem interessierten Käufer, der von der Konkursgesellschaft gewählt wurde. Von einem Bieterpool aus. Artikel 50 ist eine Verhandlungs - und Vergleichsklausel im EU-Vertrag, in der die für jedes Land zu ergreifenden Maßnahmen umrissen werden. Beta ist ein Maß für die Volatilität oder das systematische Risiko eines Wertpapiers oder eines Portfolios im Vergleich zum Gesamtmarkt. Eine Art von Steuern, die auf Kapitalgewinne von Einzelpersonen und Kapitalgesellschaften angefallen sind. Kapitalgewinne sind die Gewinne, die ein Investor ist. Ein Auftrag, eine Sicherheit bei oder unter einem bestimmten Preis zu erwerben. Ein Kauflimitauftrag erlaubt es Händlern und Anlegern zu spezifizieren. Eine IRS-Regel (Internal Revenue Service), die strafrechtliche Abhebungen von einem IRA-Konto ermöglicht. Die Regel verlangt, dass. Was ist ein Derivat Ein Anfangsgebot auf einem Bankrott Unternehmen039s Vermögenswerte von einem interessierten Käufer von der Bankrott Unternehmen gewählt. Von einem Bieterpool aus. Artikel 50 ist eine Verhandlungs - und Vergleichsklausel im EU-Vertrag, in der die für jedes Land zu ergreifenden Maßnahmen umrissen werden. Beta ist ein Maß für die Volatilität oder das systematische Risiko eines Wertpapiers oder eines Portfolios im Vergleich zum Gesamtmarkt. Eine Art von Steuern, die auf Kapitalgewinne von Einzelpersonen und Kapitalgesellschaften angefallen sind. Kapitalgewinne sind die Gewinne, die ein Investor ist. Ein Auftrag, eine Sicherheit bei oder unter einem bestimmten Preis zu erwerben. Ein Kauflimitauftrag erlaubt es Händlern und Anlegern zu spezifizieren. Eine IRS-Regel (Internal Revenue Service), die strafrechtliche Abhebungen von einem IRA-Konto ermöglicht. Die Regel verlangt das.